中夏族民共和国中国证券监督管理委员会关于福

发布部门: 中国证券监督管理委员会 发布文号: 浙江省人民政府:《关于上报浙江省原有投资基金及受益证券清理规范方案的函》及有关材料收悉,根据《国务院办公厅转发证监会原有投资基金清理规范方案的通知》精神,经研究,原则同意你省原有6只投资基金和受益证券清理规范的实施方案,现就有关问题批复如下:一、浙江省内5只基金和江苏盐信基金的存续期一律调整为10年。二、各基金管理人将低流动性资产全部调整为现金、上市公司流通股票、国债等高流动性资产后,将金华市信托投资股份公司管理的金信基金和金信受益、温州国际信托投资公司管理的温信基金、浙江省工商信托投资股份公司管理的浙工受益、绍兴市信托投资公司管理的绍信受益和江苏省盐城市信托投资公司管理的盐信基金合并,移交中国证监会批准的基金管理公司管理,由中国证监会和中国人民银行核准的证券投资基金托管银行托管,并由新的基金管理人申请到证券交易所上市交易。三、中国长城信托投资公司管理的浙农受益由中国农业银行负责制定清理规范方案并组织实施,请你们积极配合。四、接到本批复后,以上6只基金应分别在浙江证券交易中心和金华市信托投资股份公司所属省内证券营业部摘牌,摘牌工作结束后,方可实施合并工作。五、请你们督促各有关机构制定基金合并、更换管理人和托管人、到交易所上市等工作的具体实施方案和有关法律文件,并报中国证监会备案。六、请你们监督原有投资基金的资产调整、变现工作,督促原有投资基金相关机构,充分遵循原有投资基金的章程、契约或其它有关约定,确保基金清理规范工作在公开、公平、公正的原则下进行。同时,要与江苏省人民政府沟通,协商解决清理规范中的具体问题。

发布部门: 中国证监会 发布文号: 证监基金字24号

  中国的投资基金起步于1991年,并以1997年10月《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施为标志,分为两个主要阶段。

湖南省人民政府: 《湖南省人民政府办公厅关于请审批的函》及有关材料收悉,根据《国务院办公厅转发证监会原有投资基金清理规范方案的通知》精神,经研究,原则同意你省原有4只投资基金清理规范的实施方案,现就有关问题批复如下: 一、湖南省原有4只基金的存续期一律调整为10年。

  一、1997年10月前投资基金的发展状况

二、湘财证券公司管理的湘建信基金和湘农信基金合并后,移交中国证监会批准的基金管理公司管理,由中国证监会和中国人民银行核准的证券投资基金托管银行托管,并由新的基金管理人申请到证券交易所上市交易。

    1991年10月,在中国证券市场刚刚起步时,“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”分别由中国人民银行武汉分行和深圳南山风险区政府批准成立,成为第一批投资基金。此后仅于1992年就有37家投资基金经各级人民银行或其他机构批准发行,其中“淄博乡镇企业基金”经中国人民银行总行批准,于1993年8月在上海证券交易所挂牌交易,是第一只上市交易的投资基金。1993年初,建业、金龙、宝鼎三只教育基金经中国人民银行总行批准在上海发行,共募集资金3亿元,并于当年底在上海证券交易所上市交易。截至1997年10月,全国共有投资基金72只,募集资金66亿元。其特点表现为:

三、湖南省国际信托投资公司管理的湘国信基金和湖南省证券公司管理的湘证基金,须由湖南省国际信托投资公司和湖南省证券公司将基金低流动性资产全部置换为现金、上市公司流通股票、国债等高流动性资产后,移交中国证监会批准的基金管理公司管理,由中国证监会和中国人民银行核准的证券投资基金托管银行托管,并由新的基金管理人申请到证券交易所上市。

  1、组织形式单一。72只基金全部为封闭式,并且除了淄博乡镇企业投资基金、天骥基金和蓝天基金为公司型基金外,其他基金均为契约型。

四、接到本批复后,以上4只基金应分别在南方证券交易中心和沈阳证券交易中心摘牌,摘牌工作结束后,方可进行合并工作。

  2、规模小。单只基金规模最大的是天骥基金,为5.8亿元,最小的为武汉基金第一期,仅为1000万元。平均规模8000万元,总规模仅66亿元。

五、湖南省国际信托投资公司基金管理部可按有关规定申请改组为证券交易营业部。

  3、投资范围宽泛,资产质量不高。绝大多数投资基金的资产由证券、房地产和融资构成,其中房地产占据相当大的比重,流动性较低。1997年末的统计调查结果显示,其投资范围大体为:货币资金14.2%,股票投资31%,债券投资3.5%,房地产等实业投资28.2%,其他投资占23.1%。

六、请你们督促各有关机构制定基金合并、更换管理人、托管人、到交易所上市等工作的具体实施方案和有关法律文件,并报中国证监会备案。

  4、基金发起人范围广泛。投资基金的发起人包括银行、信托投资公司、证券公司、保险公司、财政和企业等,其中由信托投资公司发起的占51%,证券公司发起的占20%。

七、请你们监督原有投资基金相关机构进行基金资产调整、变现工作,督促原有投资基金发起人、管理人和托管人及相关机构,充分遵循原有投资基金的章程、契约或其它有关约定,保证基金持有人的合法权益不受侵害。同时,要与基金交易地广东省及辽宁省人民政府通力合作,协商解决清理规范中的具体问题。 原有投资基金清理规范工作事关证券市场健康发展和社会安定的大局,要高度重视,精心组织,制定切实可行的风险防范措施,确保证券市场的稳定。

  5、收益水平相差悬殊。1997年,收益水平最高的天骥基金,其收益率达到67%,而最低的龙江基金收益率只有2.4%。

  中国投资基金业的起步阶段存在一定的问题,其中包括:

  第一是基金的设立、管理、托管等环节均缺乏明确有效的监管机构和监管规则。例如,大部分基金的设立由中国人民银行地方分行或者由地方政府审批,其依据是《深圳市投资信托基金管理暂行规定》等地方性法规,没有统一的标准,甚至在名称上都存在较大差异。在基金获批设立后,审批机关也没有落实监管义务,基金资产运营、投资方向等方面均缺乏相应的监督制约机制。

  第二是一些投资基金的运作管理不规范,投资者权益缺乏足够的保障。例如,部分基金的管理人、托管人、发起人三位一体,基金只是作为基金管理人的一个资金来源,而基金资产与基金管理人资产混合使用,账务处理混乱。又如,基金托管人并没有起到监督作用,基金管理人的行为没有得到有效监控。

  第三是资产流动性较低,账面资产价值高于实际资产价值。投资基金的大量资产投资于房地产、项目、法人股等流动性较低的资产,同时存在资产价值高估的问题。例如,20世纪90年代中期,部分地区房地产泡沫逐渐消除时,沉淀在房地产的资产仍然按照成本计价而没有按照市价进行调整,使个别基金资产的账面价值高于实际资产价值。

  二、1997年10月之后中国证券投资基金的发展

  《证券投资基金管理暂行办法》在1997年1O月的出台,标志着中国证券投资基金进入规范发展阶段。该暂行办法对证券投资基金的设立、募集与交易,基金托管人、基金管理人和基金持有人的权利和义务,投资运作与管理等都作出了明确的规范。1998年3月,金泰、开元证券投资基金的设立,标志着规范的证券投资基金开始成为中国基金业的主导方向。2001年华安创新投资基金作为第一只开放式基金,成为中国基金业发展的又一个阶段性标志。与此同时,对原有投资基金清理、改制和扩募的工作也在不断进行之中,其中部分已达到规范化的要求,重新挂牌为新的证券投资基金。

  截至2002年11月底,共有17家正式成立的规范化运作的基金管理公司,管理了54只契约型封闭式证券投资基金和17只开放式基金,其中封闭式基金发行规模达到817亿元,市值约773亿元,历年合计分红超过200亿元,开放式基金管理规模564亿元,并出现多种投资风格类型。与此同时,《证券投资基金管理暂行办法》及实施准则、《证券投资基金上市规则》、《开放式证券投资基金试点办法》等有关法律法规的不断完善,也为证券投资基金的规范化发展打下了坚实的基础。

  目前中国证券投资基金的主要特点表现在以下几方面:

  1、法律法规不断完善,监管力量加强,为基金业的运作创造出良好的外部环境,并推动基金业的迅速发展。多部基金法规相继出台,中国证监会基金监管部作为基金监管的主要实施部门,在基金管理公司与基金的设立、运营、托管等方面实施高效监管,起草中的《投资基金法》一旦正式颁布施行,也将成为中国基金业发展的核心法律依据。

  2、基金规模日益扩大,对市场的影响也日益重要,逐渐成为证券市场中不可忽视的重要的机构投资者。其中既包括新发行的封闭式与开放式基金,也包括原有投资基金经清理、改制和扩募之后形成的规范化运作的证券投资基金。目前受中国证监会监管的证券投资基金市值总和已接近800亿元,相当于沪、深两市流通市值的7%左右。

  3、基金品种日益多样化,投资风格逐渐凸现。从1998年第一批以平衡型为主的基金发展至今,已出现成长型、价值型、复合型等不同风格类型的基金,尤其是随着开放式基金的逐步推出,基金风格类型更为鲜明,为投资者提供了多方位的投资选择。

  4、面对加入世贸组织后的竞争格局,基金管理公司开展广泛的对外合作,学习先进的管理与技术经验,推动基金产品与运营的创新为中国加入国际金融市场竞争奠定了基础。

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